A股跌个不停投连险“遇险”八成账户缩水

　　2006年底到2007年上半年，A股市场火爆，该阶段的资本市场基本上处于单边上升过程，很多当时推出的投连险账户积累了一定的收益。加上至少半年的运作，这些账户已经基本上摆脱了大起大落的命运。真正产生账面亏损的是今年初新设的账户，由于缺少收益积累，大多已经跌破1元的初始价格。

　　案例一：太平人寿

　　以太平人寿的财富投资连结保险A款价格为例，该产品在2007年6月21日开始销售，当时的买入/卖出价格分别为：平衡稳定型1.0200元/1.0000元、安益避险型1.0200元/1.0000元、蓝筹成长型为1.0101元/0.9903元。在2007年销售最高点10月17日，买入/卖出价格为平衡稳定型1.0947元/1.0732元、安益避险型1.0282元/1.0080元、蓝筹成长型1.2853元/1.2601元（当日上证指数最高6088点，报收6036点）。

　　2008年3月24日，报价已变成为平衡稳定型1.0637元/1.0428元、安益避险型1.0387元/1.0183元、蓝筹成长型为1.0042元/0.9845元（当日上证指数最高3840点，报收3624点）。以蓝筹成型账户为例，从最高点的盈利0.2698元变成亏损0.0058元，净值增长幅度由26%变成-0.45%。

　　面对震荡的股市，太平人寿对部分投连险做了调整，在2008年2月推出了替代产品太平智胜。据记者观察，新产品全面出现下跌的态势。该款产品的三种类型在2月26日买入/卖出价格分别为：策略成长型1.0200元/1.0000元、精选平衡型1.0200元/1.0000元、稳健避险型1.0200元/1.0000元。3月21日，账户价格表现为策略成长型0.9452元/0.9267元、精选平衡型1.0012元/0.9816元、稳健避险型1.0171元/0.9927元。下跌幅度最大的策略成长型在不到一个月的时间里净值下跌0.0733元。

　　记者了解到，太平人寿智选的投资报告中显示，公司一月主要投资策略为“调整权益品种，增持零售和通讯类各股”，二月投资计划为“权益投资逐渐侧重基金，在市场反弹中，逐渐降低股票投资比例”。从账户价值来看，该报告似乎没有表现出明显效果。记者致电太平人寿，询问该款产品的销售情况及未来销售预期时，公司人士表示：“现在卖得很好，销售预期不清楚。”

　　案例二：国泰人寿

　　记者从国泰人寿网站上了解到，国泰于2007年7月19日开售的KAH财富经典A款投连险，在2007年10月16日时曾达到最高点，买入/卖出价格分别为：平衡型1.1545元/1.1319元、增长型1.2499元/1.2254元。而2008年3月24日的数据显示，两款产品的价格分别为1.0920元/1.0706元、0.9472元/0.9286元，净值下全面下跌。

　　国泰人寿的施雷先生在接受记者采访时候说：“投连险各个账户都有明确的投资价值取向，在账户获得保监会批准时就对该账户的投资风格、投资区间等问题进行了规定。虽然投资区间一般跨度比较大，但必须严格遵守，比如一些指数型的账户，只能在有限的一些指数型基金之间转换。我们在销售投连险之前会跟客户讲清楚该险种存在的风险，目前大环境是这样，我想大部分投资者也是做好了心理准备的。”

　　案例三：中意人寿

　　记者从中意人寿的网站上了解到，中意吉利的一款增长型账户，开始销售买入和卖出价格为1.0500元/1.0000元，2007年10月17日该款产品的价格为2.2484元/2.1414元。2008年3月25日的价格变为1.9230元/1.8315元，净值增长额由最高1.1414元下跌至0.8315元。

　　有媒体报道说，中意人寿的多个账户在去年底和今年1月降低了流动性，买入大量基金。今年2月开始，又小幅度提高了现金在总资产中的占比：积极进取账户中的现金比例从0.82％提高到2.44％，增长账户从0.03％提高到1.61％，稳健账户从0.10％提高到0.61％，安逸稳健账户从1.57％提高到4％。当记者向中意人寿的负责人求证时，她表示，从未听说过这样的调整，对具体的消息来源很感兴趣。

　　专家说法

　　上海财经大学许谨良教授告诉记者：“大部分投连险都是在低点时进入市场，高点时抛出，现在市场这么不好，给投连险做统计的话其实也不是很公平的。去年10月到现在推出市场的这些产品，选择时机还是有些问题的，保险公司对市场的估计还不是很到位的。不过，投连险上市时间越长，运作投连险经验越充足的公司，可能受到的冲击也越少，相对客户的损失也会少一点。投连险的前景还是不错的，我们要用长远的眼光看待问题。”