保险公司分红险特殊红利能否吸引消费者

“在2008年7月1日至2009年6月30日满保单周年、按照条款规定应给予分红的有效保单都可以享受本次分配的16．6亿元特别红利”，太保寿险近日公布的一则“特别红利公告”引发了不少消费者的关注。
      的确，当投连险、万能险的热度与股市一起降温时，受益较为稳定的分红险，重新占领了一片“相对安全”的阵地。并且，基于市场理财热情的觉醒，分红险稳中有升的红利派送，也为它再度受到市场追捧添加了筹码。为了增加产品吸引力，各大保险公司近期更是频发特殊红利。那么，特殊红利从何而来？分红险是否适合投资呢？
保险公司竞打“特殊红利”牌
    记者了解到，此次太保寿险共有15款产品在此次特别红利派送之列。其中包括了广受欢迎的太平盛世、小康之家系列的8款分红产品、团体直销渠道的利恒团体年金保险以及银保渠道的红利发、保得利两全保险等6款产品。
    新华保险此前也高调宣布，由于公司分红业务的投资收益较一般年度有大幅增长，除一年一度的“年度红利”分配以外，还将进行“特殊红利”分配。据悉，新华保险2007年度对客户累计分红达50亿元，比2006年度增长一倍，这也是该公司分红产品历年来的最高记录。新华保险此次“特殊分红”的对象为：2007年12月31日之前承保且在2008年8月8日仍然有效的保额分红保单，包括通过个人营销、银行代理和团体直销等渠道销售的保额分红保单。
    此外，平安人寿也于6月起派发特殊红利13．53亿元，而去年年底泰康人寿就采用现金分红方式送出了红利近8亿元。
红利从何而来？
    新华保险相关负责人表示，基于2007年度资本市场、投资管理和业务经营的良好表现，新华保险分红险的投资收益较一般年度有大幅增长，于是决定在年度红利、终了红利后再次分配“特殊红利”。
    恒安标准人寿北京分公司寿险顾问刘启斌告诉记者，分红型保险红利主要来源于死差、费差和投资带来的利差。每个会计年度结束后，保险公司会将分红险账户可分配盈余的70％分配给客户；但如果没有盈余，也就没有红利可分。因此，分红险的收益保本但不固定，投保人通过分红可以实现浮动收益。

    “是否有分红和有多少分红的关键，就是要看保险公司的经营管理业绩是否良好。”刘启斌说。
分红险的又一筹码？
    业内人士分析认为，去年保险业在资本市场的超额投资收益，使其有能力进行特殊分红。但频频派发特殊红利的另一重要原因是分红险的销售明显遭遇“寒流”。“去年底，分红险面临着超过30％的退保压力以及投连险异军突起的双重挤压，而今年依然是萎靡不振。”平安人寿一位代理人告诉记者。
    记者了解到，今年前5月，上海分红险在投资型险种中的比例由去年同期的68％下降至46％，保费规模不升反降。
    不过，今年5月投连险和万能险均出现了10％以上的环比负增长，而分红险逆势飘红，保费收入环比小幅上涨了9．5％。因此，各家公司开始抓住重推分红险的良机，决定自掏腰包用特别红利为分红险再添筹码。
    但是，一些业内人士对此并不看好。他们认为，分红型保险仍是一款以保障和长期理财规划为主的产品，特别红利拼的是短期回报，它与保险公司的投资收益相关。如果今年市场环境持续低迷，保险公司投资收益难以为继，明年就难再言特别红利了。
    一些消费者也认为，分红险的透明度不及万能险和投连险，分红险最应该做的是增加透明度而不是派发特别红利。
分红险更适合资产保值目标
    分红险是否适合投资呢？专家给出的意见是，分红险比较适合家庭较富裕、有稳定收入，且不太急于用此部分资金的人群，可以为未来资产保值或者给孩子储备未来的生活资金。此外，也适合要抚养丧失劳动能力家庭成员的家庭，如残疾智障儿。残疾儿或智障儿由于身体的因素，很难买到其他保障型的险种，且他们不适合拥有太多的现金，通过年年定额返还年金可以满足他们的一部分需求。普通家庭购买分红险不一定合算，如果因为购买了分红险而占据了过多保费，导致其他基本保障不足，那就得不偿失了。
    以某款走“红”的分红险为例。假设30岁女性购买一份该保险，年缴保费2万元，缴费5年，在保单生效后即可开始领取每年1277元的关爱年金，直至74周岁。到投保人75岁终止合同时，可以一次性领取祝寿金127700元；此外，根据保险公司近几年的分红情况，75岁时还可以一次性领取红利76864元，这样算起来，缴费10万元可以累计获得262029元和最高140470元的人身保障。
    但是，从10万元到26万多元，需花费45年时间，即使按缴满10万元保费开始计算，也有40年。如果将10万元存入银行，按照年利率4．14％计算，每年的利息在4000元左右，到40年下来，存银行的利息就可达到16万元。两者一比较，分红险并不能给投资者带来更大的收益，且相对于储蓄，投资者还要承担一定的投资风险。
    因此，单纯从投资角度看，分红险并不占优。“分红险并非纯粹的投资产品，人身保障和长期累计后的回报才是关键，分红险由于其年年分红及复利累积等特点，可以较为有效地抵御通胀的影响。”刘启斌认为，分红险的投资周期较长，长期持有才有望获得较高收益。
    刘启斌同时提醒消费者，由于分红险产品的每年分红水平并不固定，保险公司往往也不会给予许诺，如果投资者发现营销员在作产品介绍时，许诺了回报率，毫无疑问是存在故意误导。
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分红险如何分红
    记者了解到，目前，保险公司分红险的红利分配方式有两种：英式分红和美式分红。新华人寿采取的是英式分红，又称“保额分红”，是以增加保单现有保额的形式分配红利，客户只有在发生保险赔付责任或满期以及退保时才能领取保额。这一分红方式的优势在于，等于是在不需要重新核保的情况下提升客户的保障水平，充分发挥保险的保障功能。而泰康人寿采取的是美式分红，又称“现金分红”，它可以包括累积生息、抵交保费、购买交清增额等。客户可以将红利留存在保险公司，按公司每年确定的红利累积利率以复利方式存储生息，也可以随时领取相关红利。
    一般来说，保额分红保险产品通常采用“年度红利”和“终了红利”双重红利设计。在一般投资市场环境下，年度红利保持相对平稳，客户可以合理预期；在客户的保险合同终止时，向客户分配终了红利，以丰补歉、平衡回报。而当投资市场环境变化较大、保险公司分红业务投资盈余大幅超出一般年度水平的情况下，保险公司可以向客户进行“特殊分红”，将分红业务实现的超额投资盈余及时回馈给客户。与年度红利相似，在实施特殊分红之后，客户的保额会相应增加。
    专家表示，不管是“英式分红”还是“美式分红”，能否给客户更多的利益，关键在于是否有更高的收益率。如果收益率和相关险种的保障责任都是相同的，两种红利分配方式在本质上是一样的。或者将派发红利用于抵交下一期应交保险费等。