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10月8日晚间，中国人民银行宣布，从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。这是从2002年2月来，存款利率的首次下调。万能险结算利率下降大势，已不可逆转。 按截至10月7日部分寿险公司已陆续公布的过去一个月万能险结算利率数据，在承接了8月普遍大幅下滑的基础上，继续下调依然是主基调。 而据了解，与上月主要归因于外部因素———监管层为避免“银保大起大落”而实施的窗口指导———不同，9月万能险结算利率的下调，更多是为了配合各寿险公司的产品策略。 对此，分析人士则认为，结算利率持续下调的根源在于，资本市场长期极度低迷所导致的保险资金投资收益率下降，使寿险公司节余的平滑准备金所剩无几，以及降息周期带来的多维影响。 可能降到4.5％以下 10月6日，平安人寿对外公布了9月万能险结算利率，其中个人银行万能险和个人万能险结算年化利率均大幅下降0.25个百分点，前者从8月的5.50%降至5.25%，后者从5.75%下滑至5.50%；维持不变的是团险万能险结算利率，依旧为3.75%。 无独有偶。泰康人寿万能险结算利率与平安人寿进行了同比例的下调。泰康人寿10月1日公布的数据显示，卓越财富和放心理财两款万能险产品的结算利率悉数从5.50%降至9月的5.25%，不同的是，泰康人寿团体年金万能险结算利率为5.1%，与8月相比，下降0.2个百分点。 此外值得一提的是，截至9月底，生命人寿智鑫和生命金满贯(B款)的结算利率在连续４个月出现下滑后，9月的利率已降至5.20%，其余各万能险产品结算利率则维持8月水平不变。 对于结算利率连续两个月的大幅下调，平安人寿内部人士透露：“9月平安万能险结算利率下滑，属于公司自身的产品策略行为，我们只是顺势而为，相信整个保险行业均是如此。” 东方证券保险行业资深分析师王小罡认为，弱市中，由于保险资金投资回报率下降，万能险结算利率的连续下调实属“意料之中的事情”。如果未来两年内资本市场的弱市格局仍难以改观，再加上可能到来的降息周期的影响，结算利率降到4.50%以下也并非没有可能。 万能险吸引力下降 由于保险资金在债券投资上的比例一般占50%～60%(今年以来因股市低迷，此比例可能更高)，而降息将直接导致保险资金债券投资收益率的降低，因此可提取的平滑准备金也随之减少，这将对结算利率的竞争力产生负面影响。通常而言，万能险结算利率的高低取决于三大因素，即寿险公司节余的平滑准备金数额、市场竞争状况，以及作为购买万能险机会成本而存在的银行存款利率。 “就其中最为主要的、由当前投资收益决定的平滑准备金来讲，由于今年投资收益的急剧下滑，未来万能险结算利率继续下滑的可能性非常大。”国泰君安保险业分析师彭玉龙称。 另一方面，即使是平安人寿和泰康人寿在业内给出的最高的银保万能结算利率(5.25%)，与最新5.58%的5年期定期存款利率相比，竞争优势也已式微。 |
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