平安人寿与新华中宏紧急商定回归保障

  12月29日，星期一，这一周横跨2008和2009年。新华人寿总精算师杨智呈，首创安泰总精算师张戈，太平洋人寿北京分公司总经理杨戈，甚至是泰康人寿的一个中层，电话一整天都没人听。“都在开会学习全保会精神。”一位知情人士透露。

　　12月27日，中国保监会主席吴定富在2009年全国保险工作会议上表示，“保险业将在满足资产负债配置需要的前提下，提高保险资金运用水平，支持国民经济建设。”

　　尽管保监会鼓励保险资金投资，但12月30日理财周报记者通过一整天走访+电话采访发现，中国平安、中国人寿、新华人寿、中宏保险、友邦中国、民生人寿、长城人寿等公司2009年仍坚持回归保障的产品策略。

　　保险资金五年平均投资收益5.26％

　　日前结束的2009年全国保险工作会议指出：鼓励保险资金购买国债以及符合条件的公司债和企业债；引导保险公司以债权方式投资交通、通讯、能源等基础设施项目和农村基础设施项目；稳妥推进保险公司投资国有大型龙头企业股权，特别是关系国家战略的能源、资源等产业。

　　数据显示，基础设施项目投资的年收益率为6.2％左右，而保险资金近五年来简单算术平均投资收益率为5.26％。 此外，基础设施项目普遍具有社会公益性和投入量大、建设周期长等特点，可与保险资金运用的特性相匹配。

　　平安人寿产品部人士对理财周报记者表示：“投连险，万能险和分红险是直接与保险公司投资相关的产品类型。投连险一般分几种类型的帐户，受股市波动明显。万能险投资渠道主要为国债、同业拆借等，随市场利率下调而下调。分红险与公司绩效有直接关系，一般投资协议存款、债券等。”

　　理财周报记者查阅最新公布的万能险结算利率发现，平安人寿为5.25％，中国人寿4.05％。保险公司结算利率的不断下调，其背后蕴含着无奈：就目前已有的投资渠道，即使是结算利率调整为5％或4％，要实现收益仍挑战不小。

　　“国寿的结算利率是充分考虑了投资结构、业务规模、市场发展状况及平滑准备金的充足性（此部分量并不大）之后确定的”，中国人寿总精算师邵慧中说，“2008年的调整也是根据投资市场的改变作出的。”

　　2009年保险市场肯定返璞归真

　　全保会结束后，理财周报迅速联系了多家保险公司。新华人寿在全保会次日正式召开2009年工作计划会议，泰康人寿也召开了传达全保会精神的会议。

　　在从严监管及自身风险承受能力的共同影响下，“回归保障”已成多数保险公司的选择。中国人寿、美国友邦（中国）、新华人寿等有关负责人均向记者表示，明年分红险和传统保障型产品将是公司的主要产品。

　　“2009年整个寿险行业规模将处于萎缩而分红险成为行业亮点。”兴业证券分析师田辉对理财周报记者表示。

　　清华大学经管学院教授陈秉正指出，投资收益和承保利润作为保险业两只轮子，之前各保险公司过于偏重前者，不仅偏离了保险的本质，也不利于保险业的稳定发展。而当前投资收益遭挤压，将促使各保险公司开发保障型产品，发挥保险保障功能，提高产品内涵价值。

　　针对吴定富提出的关于将保险资金投资于国内建设中的说法，中国平安上海分公司品牌宣传部劳有法对理财周报记者说：“投资国内建设肯定是明年保险资金关注的主要方向，这一方面因为国外投资环境很差，风险太不可控，另一方面也为支持国家经济发展。需要注意的事，资产管理和产品开发是两个互相独立的环节，产品是根据市场情况而定，而投资则有很大的比例限制。”

         “按现在这个形势看，明年保险肯定是要以保障性产品为主的，投资性产品应该不会是市场的重点。”劳有法说，“投资国内建设的也只是保险资金中的一部分，固定收益投资为主的保险投资格局并不会改变。”

　　这样的说法得到了中宏保险首席市场官姚兵的认同，“明年保险市场肯定是一个返璞归真的市场，各保险公司将重新审视自己的发展方向和产品投放。”姚兵说，“明年投资收益势必进一步萎缩，这也限制了投资性产品的前景。”

　　民生人寿某分公司总经理对理财周报记者表示，“防风险，调结构，稳增长是保险业都在思考的问题。然而在强调保障功能同时，理财产品也不能一棍子打死。保监会鼓励发挥保险资金融通功能，肯定也要有保险理财产品吸纳资金。”

　　多元渠道发展长期保险业务

　　在2009年全国保险工作会议上，吴定富要求，要按照突出主业的原则，促进保险业务结构调整。以消费者需求为导向，开发更多内含价值较高的保障型产品和期交产品，注重发展长期型业务，增强保险保障功能。

　　根据公司资产负债匹配、投资收益、风险控制等情况，合理确定投资型产品规模。修订新型产品准入标准，引导公司在产品设计中更加注重产品保障功能。

　　在投资型险种方面，吴定富指出，建立健全投连和万能产品销售资格和销售行为管理制度，引导公司加大力度发展长期业务、期交业务。

　　长城人寿总经理朱仲群对理财周报记者表示：“明年将加大分红险销售，在银保渠道分红险比例将上调至10％左右，而万能险比例将下调至10％左右。”

　　在销售渠道方面，下半年以来，监管部门对银保销售渠道“急刹车”。如今，强调保险公司要发挥个人代理、团险、银邮等不同销售渠道的优势，改变过分依赖单一渠道销售的状况。

　　中国人寿某分公司总经理告诉理财周报记者：“有些保险公司在发展初期，为迅速抢占市场，过分地倚重某一渠道。主要表现在偏重投资型产品发展，轻保障型产品发展。虽然业务规模大幅增加，但企业内含价值没有得到相应提高。”

　　“现在看来，保持长久地持续地发展才能给公司业务带来稳定增长的局面。所以，公司能否坚持一贯的发展策略，并根据市场变化适当调整，形成多元渠道的相互补充和共同增长显得尤为重要。”上述总经理说。