万能险无奈淡出最前线分红险开始唱主角

　　保险人士认为，由于去年保险资金投资收益大幅缩水，导致用于抹平利差损的平滑准备金也消耗大半，加上央行降息趋势的持续，万能险仍面临结算利率继续下调的尴尬局面，因此万能险今年将步入低谷，很有可能成为第二个“投连险”，逐渐淡出银行一线的销售柜台。

　　半年来万能险结算利率平均下滑2％

　　公开数据显示，“国寿瑞安两全保险(万能型)”、“国寿瑞祥终身寿险(万能型)”、“国寿稳健一生团体年金保险(万能型)”的结算日利率从1月份的万分之1.1096下调至万分之1.0548，年化结算利率从3.85％降至4.05％；平安保险个人万能险和个人银行万能保险的结算日利率从万分之1.4384下调至万分之1.4344，年化结算利率基本维持在5.25％。

　　对于利率下调的原因，某国有保险公司人士表示，支持万能险的高利率在于投资收益的大幅增长，许多保险公司都竞相用07年积累下来的收益作为平滑准备金维持万能险的高利率吸引保费，但在去年下半年央行连续5次降息以来，保险公司的这部分资金已消耗殆尽，投资收益更大幅缩水，因此无法维持这样的高利率，因此将利率降低是保险公司的无奈之举。

　　记者了解到，2008年6月各家保险公司的万能险结算利率还维持在6％，但2008年下半年之后，万能险利率一路大幅下滑，至去年11月平均结算利率已接近4％。中信证券保险行业分析师黄华民指出，在升息周期中，保险行业内一路竞相飙高到6％的万能险结算利率，吸引了不少投资者转变为“投保人”，去年上半年保费大增。但是，随后降息带动结算利率的下行，再加上监管层对银行保险的现场检查等措施的出台，寿险保费增速于是出现了“前快后慢”的走势。从这样的增长轨迹看，2009年寿险保费增速在一季度极有可能出现负增长。

　分红险开始“上位”唱主角

　　由于投连险因投资收益大幅亏损而被投资者所抛弃，而万能险也因央行连续降息而无收益空间，因此兼具保障和理财的功能的分红险从去年下半年开始火速“上位”，做稳银保渠道的“老大”。数据显示，截至2008年末，保险全行业销售的投连险占到整个寿险业保费收入的5.79％，万能险占到寿险保费收入的19.77％，分红险占到寿险保费收入的51.77％。

　　连日来，记者走访了多家银行的营业网点，在广州市赤岗东路附近的农业银行、建设银行网点均未发现在售的投连险产品。同时，万能险在银保渠道的销售也在减少。建设银行网点的理财经理黄小姐告诉记者，去年万能险其实卖的还不错，尤其是中国平安、泰康等结算利率较高的保险公司产品都很受欢迎，但随着利息一降再降，现在一年期的存款利率是2.25％，而万能险的保底利率一般是2.5％，这对保险公司来说风险较大，因此保险公司不断降低结算利率，问津者自然也少了很多，一些地理位置较偏的银行网点甚至停售万能险。

　　一方面是投连险、万能险逐渐失去“领地”，另一方面分红险却逐渐占据银保渠道的主要市场。记者工商银行的某营业网点看到，共有代售的7种保险，其中分红险就占据了5席。在交通银行、农行的某营业网点，分红型产品也都被摆在了显眼的位置。同时，各家保险公司也在新年纷纷推出新型分红险产品。如信诚人寿推出“康赢年年”和“安康连连”两款期缴分红险，中意人寿推出“金享年年”年金保险，被保险人只需要交费5年或10年，在第一个保单周年就可以领取最高为期交保险费12％的生存金。