太平人寿内涵价值上升24％保费收入上升43％

　　上周在充裕的流动性、对刺激经济政策的预期以及外围市场的反弹等因素的推动下,沪深市场呈现放量上涨态势,上证综指收报于2281.09点,周升幅为7.15％;深证成指收报于8647.51点,周升幅更达9.8％。受美联储大幅债券资产的影响,市场普遍预期美元下跌、通货膨胀加剧,资源类股票上涨强劲,采掘、金属、地产、金融等行业指数涨幅居前。

　　保险股在前四个交易日中表现较好,周五表现欠佳,全周来看总体表现略逊于大盘。具体而言,中国太保(601601.SH)收于14.91 元,周涨幅3.47％;中国人寿(601628.SH)收于21.31元,周涨幅1.77％;中国平安(601318.SH) 上周五(3月20日)收于36.34元,周涨幅0.18％。

　　上周,中国人寿公布了2月份保费收入增长情况,当月保费收入306亿元,较1月份366亿元小幅回落,1月-2月累计实现672亿元,同比增长12.6％。从三家A股上市保险公司1月-2月份保费增长情况来看,确实存在明显的策略差异:中国平安保费的高增长主要来自银保业务,而且万能险业务居多,相比之下,中国人寿、中国太保则更多地关注业务结构。尽管中国太保1-2月出现了14％的负增长,但投资者反而认为这反映了管理层调整业务结构的决心,使得中国太保跻身于三大保险股涨幅之首。

　　港股上周反复上扬,恒生指数在突破13000点后进入整固阶段,收于12834点,全周升307点,涨幅达2.46％。五只中资保险股两家上涨,两家平盘,一家下跌。其中:中保控股涨幅较大,中保控股(0966.HK) 上周五(3月20日)收于11.86 港元,周涨幅26.71％;中国人寿(2628.HK)收于24.40港元,周涨幅2.95％。平盘两家:中国平安(2318.HK)收于44.00港元,民安控股(1389.HK)收于0.75港元。下跌一家:中国财险(2328.HK) 收于4.03 港元,周跌幅4.28％。

　　中保国际上周发布了2008年业绩,去年亏损2.99亿港元。主要原因是,在香港及中国内地证券投资出现亏损,旗下太平保险财险和太平养老业务也都出现亏损。虽然中保国际出现亏损,但其中也不乏亮点:旗下太平人寿内涵价值上升24％及保费收入上升43％﹐均属超乎预期,瑞信维持对中保国际的跑赢大市评级﹐目标价更调升逾一成半﹐至15港元。

　　3月20日,民安控股发布年报称,全年净亏损3.75亿港元,主要是汽车险及财产险业务方面的承保盈利下降,但同时表示由于在内地的部署基本完成,预期今年营业费用将会有明显下跌,预计盈利会有好转。

　　中国财险以总价1.712亿元人民币﹐向中国人保集团公司出售所持有的人保资产管理公司全部20％股益﹐并获微利200万元。此举令投资者怀疑中国财险是否有能力有效地管理资产及规避风险,因而导致投资者大量抛售。

　　美联储上周三意外宣布将通过买进国债来促进贷款市场与经济的复苏,受此消息刺激,当日股市强劲攀升。因投资者担心美国向金融系统注入巨资将引发通货膨胀,美股周四、周五有所回落。周五道琼斯工业指数收于7278.38点,周涨幅0.75％,中国人寿 (NYSE:LFC)在纽交所收于47.05美元,周涨幅1.64％。